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PT. Gestores e accionistas levaram 3,5 mil milhões de euros para casa desde 2010

Bónus não pararam de crescer apesar de a PT ter desvalorizado 90%, isto quando a política da operadora dita que bónus dependem da “manutenção da sustentabilidade da empresa”

Os accionistas e administradores da Portugal Telecom (PT) ganharam mais de 3500 milhões de euros com a operadora nos quatro anos e meio entre 2010 e Junho último, segundo os relatórios e contas da empresa de 2010 ao primeiro semestre de 2014, o mais recente.

Este foi o período durante o qual o grupo de telecomunicações perdeu quase todos os activos para a Oi, que os revendeu, acumulando uma desvalorização de 70% no período – valor que chega a 92% se compararmos a cotação média de 2010 com a actual.

Para os accionistas da PT nestes anos, dominada pelo GES de Ricardo Salgado, a Ongoing de Nuno Vasconcellos mas também CGD, Visabeira ou Controlinveste, a operadora foi a galinha de ovos de ouro:desde a venda da Vivo à Telefónica, os accionistas aprovaram o pagamento de 3439 milhões de euros em dividendos. Destes, 2500 milhões foram pagos em 2010 e 2011 aproveitando o encaixe da Vivo mas reduzindo a capacidade de reinvestimento da PT, que acabou por avançar para a Oi. Em 2012 e 2013, seguiram-se 854 milhões em dividendos e no primeiro semestre de 2014 outros 88 milhões.

Quando a gestão daPT começou a pagar este nível de dividendos a decisão foi considerada uma bóia de salvação para os seus maiores accionistas, que assim compensariam as perdas impostas pela crise. Mas nem isso foi suficiente:a empresa que mais beneficiou com os dividendos, o Grupo Espírito Santo, também acabou por implodir, arrastando ainda outros 897 milhões da PT.

Entre 2010 e Junho de 2014, a PT lucrou 6930 milhões, 82% dos quais com origem na venda da Vivo – que produziu  um resultado de 5600 milhões em 2010.

Bónus/dividendos Nos anos em questão, a administração – encabeçada por Zeinal Bava e também Henrique Granadeiro – e os dirigentes da PTganharam 89 milhões em salários, 54 milhões dos quais para os administradores. A maior parte desta verba foi paga em “remuneração variável”, bónus que apesar da desvalorização da empresa nunca reflectiram esse facto, antes o contrário: os bónus foramde 4,89 milhões em 2011, 5 milhões em 2012, 4,6 milhões em 2013 e 9,8 milhões no primeiro semestre de 2014. Já em termos de remuneração fixa esta andou sempre entre 5 e 6 milhões anuais.

Segundo a política de vencimentos da PT, os bónus têm duas componentes, uma de curto e outra de médio prazo, pelo que metade dos bónus de um dado ano são diferidos para os seguintes, com o pagamento todavia “condicionado à manutenção do desempenho positivo” e dos “níveis de sustentabilidade” da empresa. Porém, mesmo com a desvalorização da PT, os bónus continuaram ao mesmo nível, como se tudo estivesse a correr bem na operadora. Um outro ponto da política de remuneração da PTpode explicar isto:os bónus para a administração executiva dependem do “rendimento pago (dividendo)” aos accionistas, sendo este o primeiro ponto dos itens que avaliam o pagamento de bónus.

Remuneração CA 2010 2011 2012 2013 1º S 2014
Fixa 4,88 5,32 5,73 5,52 2,56
Variável 5,3 4,89 5,03 4,64 9,58

Fonte: Relatórios e contas PT, em milhões de euros

Rem. Dirigentes 2010 2011 2012 2013 1º S 2014
Fixa 6,9 5,6 5,2 4,4 1
Variável 3,4 3,6 2,5 2,2 0,3

Fonte: Relatórios e contas PT, em milhões de euros

 Rem. Accionistas 2010 2011 2012 2013 1º S 2014
Dividendos 1379 1118 569,3 284,7 88

Fonte: Relatórios e contas PT, em milhões de euros

 Acçao PT 2009 2010 2011 2012 2013 1º S 2014
cotação média 6,93 8,73 6,771 3,797 3,483 2,67

Fonte: Relatórios e contas PT, em euros

Custo médio por colaborador 2011 2012 2013
Em Portugal 34096 33648 32251

Fonte: Relatórios e contas PT, em euros

in: Jornal i, 4 Março 2015

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