O bloco de accionistas portugueses da Portugal Telecom, que em conjunto detém 31,39% da operadora, vai ressentir-se fortemente do anúncio da operadora, que vai cortar 77% os dividendos a distribuir em 2013 e 2014. O corte nos dividendos já era esperado, mas a dimensão do mesmo surpreendeu.

A contas com a crise, os accionistas portugueses da PT têm- -se agarrado aos dividendos normalmente milionários da operadora como bóia de salvação. Neste bloco de accionistas encontramos o Grupo Espírito Santo, a RS Holding (Ongoing), a CGD, a Visabeira e a Controlinveste, um bloco composto por empresas com balanços muito alavancados ou a viver um período de fortes prejuízos. Agora também vão perder dezenas de milhões em liquidez vinda da PT em 2013 e 2014.

A operadora anunciou ontem uma inversão quase total na política de remuneração aos accionistas. O pagamento de 0,325 euros por acção em 2013 e 2014 aprovado o ano passado foi revisto para 0,10 euros/ano, menos 69%. Mas a inversão não ficou por aqui: a PT anunciou também que este ano e no próximo a remuneração será “exclusivamente um dividendo em dinheiro de 0,10 euros por acção”, sinalizando assim que também a recompra de acções foi cancelada. É que em 2012, e além do valor do dividendo, a PT tinha também aprovado “um programa de recompra de acções”, o “equivalente a 0,225 euros/acção” – ao recomprar acções e liquidá-las, aumenta-se o valor dos títulos existentes.

Tomando por referência os 0,225 euros com que a PT avaliou a recompra de acções, e somando este valor ao corte no dividendo em dinheiro, a redução total na remuneração da PT chega a 77,1% entre 2013 e 2014: no cenário anterior a PT iria pagar 0,325 euros em 2013 e depois em 2014, ao que se juntavam mais 0,225 euros com a recompra de acções. No total seriam 0,65 euros/acção. Agora o dividendo total nestes dois anos passou para 0,20 euros.

Contas do i ao novo dividendo mostram que a PT vai distribuir 179,3 milhões pelos accionistas em 2013 e 2014, quando na versão inicial o total de dividendos iria chegar a 784,4 milhões. Desta redução, 189 milhões fogem do bloco português. Se estes accionistas iriam receber 246,2 milhões, agora só receberão 56,2 milhões. Como exemplo, veja- -se que o GES e a Ongoing, ambos com mais de 10%, iam rechear os cofres com 79 milhões da PT. Agora recebem 19 milhões cada.

lucro O anúncio surgiu pouco depois de a empresa ter divulgado os resultados do semestre, período no qual o lucro cresceu 127%, para 284 milhões. A razão do corte do dividendo, porém, vive no Brasil. O grande investimento da PT no país, a Oi, anunciou também um corte nos dividendos (de 80%), para melhor gerir os seus encargos financeiros.

in: Jornal i, 15 Agosto 2013

Em números:

– Dividendo anterior: Pagamento de 0,325 euros por acção em 2013 e 2014, mais 0,225 euros de impacto no valor da acção com buyback. Total do dividendo em 2013 e 2014: 0,875 euros por acção

– Dividendo actual: Pagamento de 0,10 euros por acção em 2013 e 2014. Total do dividendo: 0,20 euros